Comète publie 9 % pour 2025 : ce que 61 % de patrimoine hors zone euro veut dire

Neuf pour cent. Le chiffre le plus élevé des SCPI établies, après un 11,18 % en 2024 qui était un effet de base. Comète a deux exercices, zéro dette, 99,6 % d'occupation, et une particularité que son taux ne montre pas : 61 % de son patrimoine est hors zone euro.

Le change

47 % au Royaume-Uni, 14 % au Canada. Les loyers sont en livres et en dollars canadiens ; la distribution est en euros. Une baisse de 10 % de la livre est une baisse de 4,7 % de la distribution, indépendamment des immeubles. En 2025, le change a été favorable ; il ne l'est pas toujours.

Sur 10 000 €, soit 40 parts à 250 €, 900 € de loyers par an : une livre à −10 % en retire 42 €. Le mouvement inverse existe et joue dans l'autre sens. Ce que Comète n'a pas, c'est l'amortisseur habituel : une SCPI qui emprunte dans la devise de ses immeubles compense mécaniquement une partie du risque, puisque sa dette baisse avec sa monnaie. Sans dette, le change est porté à 100 % par l'associé. Le taux publié, lui, ne distingue rien : 9 % est un chiffre en euros, calculé après conversion, qui intègre le change de l'année dans un sens ou dans l'autre — le bulletin ne l'isole pas.

Le rendement, alors

Le rendement rémunère le change. C'est un choix légitime pour une ligne de diversification, pas pour un socle : un épargnant qui met 30 % de son patrimoine SCPI sur Comète a pris une position sur la livre sans le savoir. L'objectif 2026 (7 %) dit ce que la société de gestion attend une fois la collecte récente investie et l'effet de base des deux premières années dissipé.

Le point de comparaison

Corum XL, l'autre SCPI de notre base majoritairement hors zone euro (55 %, dont 40 % au Royaume-Uni), a distribué 5,5 % en 2025 avec un objectif de long terme affiché à 5 % : même pari de change, 3,5 points de moins, mais un historique qui remonte à 2017 contre deux exercices. L'écart n'est pas gratuit dans l'autre sens non plus : Comète prend 12 % à l'entrée, 1 200 € sur 10 000 €, remboursés en seize mois de loyers à 9 %, en vingt et un si l'objectif de 7 % se réalise. À 9 %, le change coûte 42 € par tranche de 10 % de baisse de la livre ; les frais d'entrée, eux, coûtent 1 200 € une fois, quoi qu'il arrive à la livre.

Notre place

Satellite du podium, 13,3 / 20 : la note de patrimoine (exposition au change) et de gestion (trésorerie non investie) freinent ce que la note de rendement pousse. Le dossier des SCPI européennes replace Comète parmi celles qui sortent de France. Pour une trésorerie d'entreprise en usufruit, en revanche, c'est la SCPI la plus intéressante de la base — voir le podium démembrement.

Publié le 23 septembre 2026 ; chiffre et contexte du 23 février 2026. Les chiffres cités sont ceux connus à cette date ; les pages produit du site portent les valeurs les plus récentes.