Prélèvements sociaux : ce que votre fonds euros paie chaque année sans vous le dire

Sur un fonds euros, les prélèvements sociaux sont retenus chaque année, dès que les intérêts sont inscrits. Sur les autres supports, ils ne sont payés qu'au moment d'un retrait. Le taux que vous voyez sur votre relevé est donc déjà réduit, et cela fausse beaucoup de comparaisons.

De quoi parle-t-on ?

Les prélèvements sociaux sont des taxes sur les revenus de l'épargne, distinctes de l'impôt sur le revenu. En assurance-vie, leur taux est de 17,2 %.

Un contrat d'assurance-vie contient deux sortes de supports :

• le fonds euros, où l'assureur garantit le capital ;
• les unités de compte, dont la valeur suit les marchés.

Les unités de compte ne paient les prélèvements sociaux qu'au rachat, c'est-à-dire lors d'un retrait. Le fonds euros, lui, les paie chaque année. L'assureur les retient au moment d'inscrire les intérêts sur votre contrat.

Le mécanisme, pas à pas

Prenons 10 000 € placés sur un fonds euros à 3 % :

1. les intérêts de l'année font 300 € ;
2. l'assureur retient 17,2 % de prélèvements sociaux, soit 51,60 € ;
3. il inscrit 248,40 € sur votre contrat ;
4. l'année suivante, le taux s'applique à 10 248,40 €, et non à 10 300 €.

Combien cela coûte-t-il vraiment ?

La différence est faible, et elle le reste. Comparons avec un support qui ne paierait les 17,2 % qu'à la sortie.

Au bout de dix ans, ce support laisserait 12 848 €. Le fonds euros laisse 12 781 €. L'écart grandit peu avec le temps :

• après dix ans, il est de 67 €, soit 0,5 % du capital final ;
• après vingt ans, il est de 340 €, soit 2 %.

Le vrai coût n'est donc pas dans la capitalisation perdue, c'est-à-dire les intérêts que ces prélèvements auraient eux-mêmes produits. Il est dans la lecture du taux.

Deux propriétés à garder en tête

Le prélèvement porte sur les intérêts de l'année, jamais sur le capital. Une année à 0 % ne coûte donc rien.

Pour passer du taux affiché au taux après prélèvements, on le multiplie par 0,828. C'est ce qui reste une fois les 17,2 % retirés. Ce coefficient vaut pour tout le monde, quelle que soit votre tranche d'imposition. Les prélèvements sociaux ne dépendent en effet pas de l'impôt sur le revenu.

Fonds euros par fonds euros

Voici ce que donnent les taux 2024 de quelques fonds euros :

Prenons 50 000 € placés à 3 %. L'assureur retient 258 € par an de prélèvements sociaux.

Les taux 2025 devaient être publiés dans les semaines suivant ce billet. Lisez-les avec le même coefficient, 0,828.

Pourquoi ça compte quand on compare

Quand on met un fonds euros à 3 % face à une SCPI à 6 %, les deux taux ne sont pas de même nature. Les prélèvements sociaux du fonds euros sont retenus chaque année, alors que le taux de la SCPI est brut de tout.

Prenons maintenant un ETF obligataire, un fonds coté investi en obligations, placé dans le même contrat. Il ne paie ses prélèvements sociaux qu'au rachat. C'est un avantage réel : l'argent de ces prélèvements reste placé plus longtemps. Mais il reste de l'ordre de 2 % du capital au bout de vingt ans, pas davantage.

Deux erreurs de lecture

La première erreur : croire que « 3 % net » veut dire net de tout. Le taux servi par un assureur est net de ses frais de gestion, la part qu'il prélève chaque année pour gérer le fonds. Il n'est jamais net des prélèvements sociaux.

La seconde erreur arrive au moment d'un retrait : compter les 17,2 % une deuxième fois. Voici la règle après huit ans :

• le retrait supporte 7,5 % d'impôt sur le revenu sur les gains qui dépassent un abattement, une part des gains exonérée d'impôt ;
• ce taux de 7,5 % vaut jusqu'à 150 000 € de primes versées, et passe à 12,8 % au-delà ;
• cet abattement vaut 4 600 € de gains par an, ou 9 200 € pour un couple ;
• les prélèvements sociaux ont déjà été payés sur la part en fonds euros ;
• ils ne restent dus que sur les gains des unités de compte.

Un contrat placé à 100 % en fonds euros et racheté après huit ans ne paie donc plus rien, tant que ses gains restent sous l'abattement.

Ce qu'il faut retenir

Le fonds euros est le seul support d'une assurance-vie taxé au fil de l'eau, chaque année. Ce n'est pas une raison de l'éviter. C'est une raison de ne pas comparer son taux affiché à un rendement brut.

Notre simulateur fonds euros fait la conversion pour chaque fonds euros que nous suivons. Notre page taux des fonds euros en garde l'historique.