Le PER, comment ça marche vraiment

Le principe : un report d'imposition, pas un cadeau

Vous versez sur un plan d'épargne retraite, vous déduisez ce versement de votre revenu imposable, vous payez moins d'impôt l'année suivante. À la retraite, vous récupérez le capital, et c'est à ce moment-là que le fisc se rattrape : les sommes déduites redeviennent imposables.

Le PER n'est donc pas une réduction d'impôt mais un report d'imposition, assorti d'un pari : que votre tranche marginale soit plus basse à la retraite qu'aujourd'hui. Pour un cadre à 41 % qui sera à 30 %, le pari est bon. Pour un salarié à 11 % qui restera à 11 %, il ne rapporte que la capitalisation de l'économie, et coûte la disponibilité de l'argent jusqu'à la retraite.

Tout le reste, plafonds, compartiments, modes de sortie, frais, est de la mécanique. Mais cette mécanique pèse lourd sur ce qui vous restera, et c'est elle que cette page détaille, chiffres à l'appui.

Ce que la déduction rapporte

L'économie d'impôt est exactement votre tranche marginale multipliée par le versement déductible. Elle arrive l'année suivante, sous forme d'un impôt plus faible ou d'un remboursement.

Une nuance qui compte : la déduction vaut votre tranche marginale, pas votre taux moyen, et elle ne vaut ce taux que tant que le versement reste dans la tranche. Si seuls 2 000 € de vos revenus sont imposés à 30 %, un versement de 5 000 € économise 30 % sur 2 000 € et 11 % sur les 3 000 € suivants, soit 930 € et non 1 500 €. Notre simulateur PER ne fait pas cette distinction ; regardez où se situe votre revenu imposable par rapport au seuil de la tranche avant de verser un gros montant.

Le plafond : 10 % des revenus, et les reports

Le plafond de déduction vaut 10 % de vos revenus d'activité de l'année précédente, une fois retirés vos frais professionnels. Pour les versements de 2026, il est d'au moins 4 710 €, même si vos revenus sont faibles ou nuls. Il ne dépasse pas 37 680 €. Les plafonds que vous n'avez pas utilisés les années passées s'y ajoutent. Un couple soumis à imposition commune peut mettre ses plafonds en commun. Le montant exact, votre « plafond disponible », figure sur votre avis d'imposition : c'est lui qu'il faut saisir dans le simulateur.

Trois exemples, avec des revenus comptés après frais professionnels :

• 50 000 € de revenus donnent 5 000 € de plafond pour l'année.
• 30 000 € de revenus donnent 3 000 €. Le minimum de 4 710 € s'applique alors.
• Quelqu'un gagne 50 000 € par an depuis plusieurs années et n'a rien versé depuis trois ans. En 2026, il cumule le plafond de l'année et les trois plafonds précédents, restés inutilisés. Cela fait quatre fois 5 000 €, soit 20 000 € déductibles. C'est le cas typique de l'épargnant qui découvre le PER à quarante-cinq ans avec une prime à placer.

Le plafond se consomme dans l'ordre : l'année en cours d'abord, puis les reports, du plus ancien au plus récent. La loi de finances pour 2026 allonge la durée de ces reports. Un plafond non utilisé à partir de 2026 reste disponible pendant cinq ans. Les plafonds de 2024 et de 2025 gardent l'ancienne durée, trois ans. Le premier se perd fin 2027, le second fin 2028. Le reste du plafond de 2023 se perd fin 2026. À partir de 2031, un épargnant pourra cumuler le plafond de l'année et cinq années de reports.

Déduire ou ne pas déduire

La déduction est un choix, pas une obligation. Vous pouvez verser sur un PER sans déduire : le versement n'est alors pas imposé à la sortie, seuls ses gains le sont, au prélèvement forfaitaire unique. C'est ce qui arrive aussi, de fait, aux versements qui dépassent le plafond.

La déduction s'arrête à 70 ans. Depuis le 1er janvier 2026, un versement volontaire fait à partir de cet âge n'est plus déductible. L'âge compte à la date du versement, pas à l'ouverture du plan. Pour un couple marié ou pacsé, la mise en commun des plafonds cesse aussi. Elle prend fin pour les revenus de l'année qui suit les 70 ans de l'un des deux.

L'assureur tient la comptabilité. Un PER a trois compartiments (versements volontaires, épargne salariale, cotisations obligatoires), et le premier distingue les versements déduits des versements non déduits. Cette distinction suit le contrat en cas de transfert et détermine l'impôt à la sortie ; vérifiez-la sur le relevé annuel.

Un versement non déduit n'a guère d'intérêt : l'assurance-vie offre la même capitalisation sans blocage, avec l'abattement après huit ans en prime. Le PER se justifie par la déduction, ou pas du tout. Il faut d'ailleurs la demander : le versement se reporte sur la déclaration de revenus, à partir de l'attestation que l'assureur envoie en début d'année. Rien n'est automatique.

Ce qu'il en coûte à la sortie

En sortie en capital, les sommes se séparent en deux. Les versements que vous avez déduits sont imposés au barème de l'impôt sur le revenu, à votre tranche de l'année de sortie, sans abattement. Les gains sont imposés à 31,4 % : 12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux. Ce taux de 18,6 % s'applique au PER depuis le 1er janvier 2026 (service-public.gouv.fr, fiche F36526). L'assurance-vie reste à 17,2 %.

L'arithmétique du PER tient en trois lignes. Vous gagnez l'écart entre votre tranche d'aujourd'hui et celle de la sortie, appliqué à tout ce que vous avez déduit. Vous gagnez la capitalisation de l'impôt économisé, si vous le réinvestissez plutôt que de le dépenser. Vous perdez la disponibilité, et vous prenez le risque que les règles changent d'ici là.

Sur 100 000 € déduits à 41 %, l'économie cumulée est de 41 000 €. Réimposés à 30 % à la sortie, ils coûtent 30 000 € : le gain net de l'opération est de 11 000 €. Réimposés à 11 %, ils coûtent 11 000 € et le gain monte à 30 000 €. Réimposés à 41 %, le gain est nul, et il ne reste que l'avantage de trésorerie.

Un exemple complet, avec les frais d'un vrai PER

Prenons les hypothèses du simulateur : 5 000 € versés chaque année pendant vingt ans, un rendement de 4 % par an, une tranche de 41 % aujourd'hui, 80 % en unités de compte, et les frais de Placement-direct PER. Il prend 0,60 % sur les unités de compte : sur 80 % du plan, cela fait 0,48 % par an. Les frais du fonds euros, déjà retirés de son taux servi, ne sont pas retirés une seconde fois.

1. Économie d'impôt : 5 000 € × 41 % = 2 050 € par an, 41 000 € en vingt ans.
2. Capital à la retraite : 100 000 € versés, capitalisés à 4 % − 0,48 % = 3,52 % net, soit 146 677 €, dont 46 677 € de gains.
3. Impôt à la sortie, si la tranche est tombée à 30 % : 100 000 € × 30 % = 30 000 € sur les versements, 46 677 € × 31,4 % = 14 657 € sur les gains, 44 657 € au total.
4. Net du PER : 146 677 € − 44 657 € + 41 000 € d'économies = 143 020 €.

La même épargne en assurance-vie, aux mêmes frais, atteint aussi 146 677 €. Rachetée après huit ans, elle paie 17,2 % de prélèvements sociaux sur 46 677 € de gains et 7,5 % au-delà de 4 600 €, soit 11 184 €. Net : 135 493 €. Le PER l'emporte de 7 528 €.

Changez la tranche de retraite, et tout bascule :

Le simulateur ne réinvestit pas les économies d'impôt et modélise une sortie en une seule fois : deux hypothèses défavorables au PER. Un épargnant qui replace ses 2 050 € annuels et sort de façon fractionnée fait mieux que ces chiffres. À l'inverse, les mêmes calculs pour une personne à 30 % aujourd'hui donnent + 15 528 € si elle sort à 11 %, et − 3 472 € si elle reste à 30 %. Le différentiel de tranche est tout le sujet.

Sortir en une fois ou fractionner

La sortie en capital en une fois est le cas le plus défavorable, et c'est pourtant celui que beaucoup d'épargnants choisissent par défaut. Les versements déduits s'ajoutent aux revenus de l'année : sortir 200 000 € d'un coup fait bondir la tranche marginale de cette année-là. Sortir 20 000 € par an pendant dix ans la laisse où elle est, et l'impôt total peut être divisé par deux pour un capital identique.

Le capital fractionné a un second avantage : ce qui n'est pas encore sorti reste investi et continue de produire. Le simulateur modélise la sortie en une fois, cas le plus défavorable ; divisez le capital par le nombre d'années de sortie envisagées pour approcher le fractionné. Linxea Spirit PER le prévoit explicitement ; sur un PER plus ancien ou bancaire, vérifiez que la sortie fractionnée est possible et à quelles conditions avant d'y verser trente ans d'épargne.

Capital, rente, ou les deux

Depuis la loi Pacte, la sortie en capital est un droit. La rente viagère reste possible : elle est imposée comme une pension, après l'abattement de 10 %, et protège contre le risque de vivre longtemps, au prix de ne rien transmettre. À 65 ans, 100 000 € de capital donnent aujourd'hui de l'ordre de 4 000 à 4 500 € de rente par an ; il faut vivre au-delà de 22 à 25 ans pour récupérer sa mise.

Le mélange est souvent la bonne réponse : une rente qui couvre un plancher de dépenses fixes, le reste en capital fractionné. Le choix se fait au moment de la liquidation, pas à l'ouverture ; rien n'oblige à trancher aujourd'hui, et rien ne vous engage si un conseiller vous demande de le faire.

Les sorties anticipées

Sept cas permettent de débloquer un PER avant la retraite. Le plus connu est l'achat de la résidence principale. Les six autres sont des accidents de la vie :

• le décès de votre époux ou épouse, ou de votre partenaire de PACS ;
• une invalidité de deuxième ou troisième catégorie, les deux niveaux les plus graves reconnus par la Sécurité sociale : la vôtre, celle d'un enfant, de votre époux ou de votre partenaire de PACS ;
• une affection grave, un handicap ou un accident d'une particulière gravité chez un enfant à charge ;
• le surendettement ;
• la fin de vos droits au chômage, ou, pour un dirigeant d'entreprise, la fin de son mandat depuis au moins deux ans ;
• l'arrêt d'une activité non salariée après une liquidation judiciaire.

Pour la résidence principale, une partie de l'épargne reste bloquée : celle qui vient des versements obligatoires d'un PER d'entreprise.

Le premier cas est le plus utilisé. Pour un primo-accédant, il fait du PER un produit moins bloqué qu'il n'y paraît : les versements déduits sont alors imposés au barème l'année du retrait, les gains au prélèvement forfaitaire unique, exactement comme à la retraite. Débloquer une année à 30 % ce qu'on a déduit à 41 % reste une bonne affaire ; débloquer à 41 % ce qu'on a déduit à 30 % ne l'est pas, et l'apport aurait mieux fait de rester en assurance-vie. Les six accidents de la vie ont leur propre régime fiscal, distinct de celui de la résidence principale. L'assureur le précise au moment de la demande.

Les frais : trois PER en ligne face au PER bancaire

Un PER se garde vingt à trente ans : chaque dixième de point de frais y pèse plus que sur n'importe quel autre placement. Les trois PER en ligne les mieux placés parmi ceux que nous comparons, et le PER bancaire type qui sert de repère :

Ce que cela donne sur 5 000 € versés par an pendant vingt ans à 4 %, tout en unités de compte : 146 347 € à 0,50 %, 144 713 € à 0,60 %, et 136 436 € avec 2,5 % prélevés sur chaque versement puis 0,90 % par an. Sans aucun frais, le capital aurait atteint 154 846 €. Le PER bancaire coûte donc 9 911 € de plus que Spirit PER, près de deux années de versements, avant même de parler d'impôt.

Un plan plus récent, Lucya CNP PER, prend encore moins sur les unités de compte que les trois plans du tableau. Il n'y figure pas : lancé fin septembre 2026, son fonds euros n'a encore servi aucun taux.

Deux autres plans sont notés depuis le 6 octobre 2026. e-PER Generali, n°3 de notre podium, prend lui aussi 0,5 % par an sur les unités de compte, chez Generali. Le PER Individuel Carac a le fonds euros le mieux servi des PER que nous comparons, mais il prend 0,9 % par an sur les unités de compte.

Les 2 % de frais sur le fonds euros de Spirit PER et Liberté PER méritent une ligne. Un PER commence en unités de compte et finit en fonds euros, par la gestion à horizon ou par prudence. Ces frais ne rendent pas la fin de parcours plus chère : ils sont déjà retirés du taux servi, 3,08 % en 2025. Placement-direct PER, à 0,60 % de frais, a servi 1,90 % de taux de base. Ce qu'il faut surveiller, c'est le taux servi, chaque année. S'il décroche, le transfert d'un PER vers un autre est un droit, gratuit après cinq ans de détention et plafonné à 1 % avant.

PER ou assurance-vie : le point de bascule

La comparaison est facile à faire proprement, parce que nous comparons deux contrats jumeaux chez le même assureur : Linxea Spirit PER et Linxea Spirit 2 ont la même grille, 0 % sur versement, 0,50 % sur les unités de compte, 2 % sur le fonds euros, et les mêmes SCPI à 100 % des loyers. Le duel est purement fiscal.

Le PER gagne quand la tranche marginale est à 30 % ou plus et qu'elle sera plus basse à la retraite. L'assurance-vie gagne à 0 et 11 %, pour tout ce qui doit rester disponible, et pour la transmission : 152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans, là où le PER transmet selon l'âge au décès, et moins bien après 70 ans. Entre les deux, la bonne réponse est souvent les deux : le PER pour la déduction, dans la limite du plafond, l'assurance-vie pour le reste.

Les dates et les erreurs courantes

Le versement doit être encaissé par l'assureur avant le 31 décembre pour être déduit des revenus de l'année. Les courtiers en ligne ferment les souscriptions vers le 20 décembre ; au-delà, la déduction bascule sur l'année suivante. La date qui compte est celle de l'encaissement par l'assureur, pas celle de votre virement : une semaine de marge évite la mauvaise surprise. Linxea Spirit PER et Meilleurtaux Liberté PER s'ouvrent dès 500 €, avec des versements programmés à partir de 50 €. Placement-direct PER demande 900 € à l'ouverture et 100 € par versement programmé.

Les erreurs que l'on voit le plus :

1. Verser à 11 %. La déduction vaut 11 % et la sortie coûtera au mieux 0 %, au pire 11 % : l'assurance-vie fait aussi bien sans blocage.
2. Verser au-delà du plafond sans le savoir. L'excédent n'est pas déductible ; il est bloqué comme le reste.
3. Sortir en une fois. Le barème est progressif : une sortie de 200 000 € est imposée dans les tranches hautes, dix sorties de 20 000 € dans les tranches basses.
4. Prendre la gestion pilotée par défaut. Une gestion pilotée à 1,20 à 1,40 % par an, hors frais des supports, contre 0,50 % en gestion libre, c'est près d'un point par an pendant trente ans.
5. Rester dans un PER bancaire par habitude. Le transfert est gratuit après cinq ans et conserve la date et la nature des versements déduits.

Pour aller plus loin

Le simulateur PER calcule l'économie annuelle à votre tranche, le capital net à la sortie avec les frais du contrat choisi, et met la même épargne en assurance-vie en face, avec vos deux tranches. Le simulateur direct, assurance-vie ou PER répond à la même question pour une SCPI, enveloppe par enveloppe.

Pour aller au bout : PER ou assurance-vie, le duel, le classement des PER, sortir en capital ou en rente et transférer son PER.