Taux des fonds euros : comment lire les annonces que les assureurs publient en janvier

Chaque mois de janvier, les assureurs annoncent le taux servi l'année précédente par leur fonds euros. Ces annonces se lisent mal : le taux affiché ne dit pas ce que vous toucherez vraiment. Voici comment les lire.

Comment tombent les annonces ?

Le fonds euros est la partie d'une assurance-vie où l'assureur garantit votre capital. Chaque année, il y verse des intérêts, à un taux qu'il annonce en janvier.

Les annonces suivent toujours le même ordre. Un assureur mutualiste, qui appartient à ses assurés, ouvre le bal avec un taux flatteur. Les grands réseaux d'agences suivent. Enfin, les courtiers en ligne, qui vendent des contrats sur internet, publient les leurs, avec des bonus en gras.

Ce qu'un taux contient

Un taux de fonds euros est publié une fois les frais de gestion retirés. Les frais de gestion sont la part que l'assureur prélève chaque année pour gérer le fonds.

Prenons deux fonds qui affichent tous les deux 3 %. L'un prélève 0,60 % de frais, l'autre 2 %. Le second a donc distribué davantage avant frais. Pour vous, le résultat est pourtant le même. Le taux affiché cache la part que l'assureur a gardée.

Le taux est en revanche affiché avant prélèvements sociaux. Ce sont des taxes de 17,2 % sur les intérêts, retenues chaque année sur un fonds euros. Sur un taux de 3 %, il vous reste donc 2,48 %.

L'écart entre les fonds, en chiffres

Voici les taux servis en 2024, le dernier exercice publié au moment de ce billet :

Chez Placement-direct Vie, 1,90 % est le taux de base. Il peut monter plus haut selon la part d'unités de compte du contrat, les supports dont la valeur suit les marchés.

Plus d'un point sépare donc le premier du dernier. Sur 50 000 € placés en fonds euros, voici ce que cela donne en un an :

Après prélèvements sociaux, l'écart atteint 509 € dans l'année. Cet écart est réel. Il est plus grand que ne le laissent croire les « jusqu'à » des publicités.

Ce qui décide, c'est la capacité du fonds à tenir son niveau plusieurs années de suite. Le fonds euros de Spirica a servi 3,13 % en 2023. Il a servi le même taux en 2024. Celui du fonds Rendement 2 de Linxea Avenir 2 est resté à 2,20 %.

Ce qu'un taux cache

Premier piège : le bonus. Prenons une annonce à 3,50 %. Elle se décompose souvent ainsi :

• un taux de base de 2,50 %, servi à tous ;
• un bonus de 1 %, versé seulement si vous remplissez une condition, ici avoir 40 % d'unités de compte.

Le taux de base est le seul qui se compare d'un contrat à l'autre. Le bonus s'ajoute si vous remplissez la condition, et il change chaque année.

Deuxième piège : la date. Un taux annoncé en janvier est celui de l'année écoulée. Il ne dit rien de ce que le fonds servira sur l'argent versé après l'annonce. C'est pourtant à ce moment-là que les versements affluent.

Troisième piège : comparer un fonds euros à un livret. Le taux d'un livret est net de tout. Le fonds euros, lui, perd 17,2 % en route. Un fonds à 3 % vaut donc un livret à 2,48 %, pas plus.

L'inflation, c'est-à-dire la hausse des prix, touche les deux. Avec une inflation à 1,8 % :

• le fonds à 3 % laisse environ 0,7 % de pouvoir d'achat ;
• un fonds à 3,20 % en laisse environ 0,8 %.

Comment comparer les fonds euros ?

Trois règles suffisent :

1. comparez taux de base contre taux de base, à frais de gestion connus ;
2. regardez trois ans plutôt qu'un ;
3. traduisez le résultat en euros, sur la somme que vous avez placée, après prélèvements sociaux.

Ce montant en euros est le seul chiffre qui se compare à autre chose.

Notre table des taux sera mise à jour au fil des annonces. Les taux 2025 y remplaceront les taux 2024 contrat par contrat, avec la date de l'annonce. Notre simulateur fonds euros applique les prélèvements sociaux, le bonus et l'inflation sur la durée de votre choix.

Un fonds euros à 3 % rapporte 2,48 % nets de prélèvements sociaux. Avec une inflation à 1,8 %, il laisse environ 0,7 % de pouvoir d'achat.